IWF hebt das Weltwachstum auf 3,1 Prozent, doch nur 32 Länder liefern 95 Prozent davon

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine Prognose für die Weltwirtschaft angehoben. Nahezu die gesamte Verbesserung geht jedoch auf eine einzige Quelle zurück: die Milliarden, die Unternehmen in künstliche Intelligenz investieren. Wer über diese Schlagzeile hinausblickt, erkennt im neuen World Economic Outlook des Fonds eine schrumpfende Gruppe von Ländern, die sich vom Rest absetzt, während die Prognosen für einen wachsenden Anteil der übrigen Staaten nach unten korrigiert werden.

Diese Kluft ist für einen Haushalt wichtiger als der globale Durchschnitt. Länder, die Chips, Server und Rechenzentren herstellen oder die dafür benötigten Komponenten liefern, verbuchen das Wachstum. Energieimporteure außerhalb dieser Lieferkette bekommen stattdessen den Ölpreisschock zu spüren. Der IWF rechnet damit, dass die Preise länger und stärker steigen, als es den Zentralbanken lieb ist. Für Beschäftigte in einem Land, das nicht Teil der KI-Lieferkette ist, könnte sich die bessere Prognose nie auf dem Gehaltszettel bemerkbar machen.

Der Fonds erwartet für die Weltwirtschaft in diesem Jahr nun ein Wachstum von 3,1 Prozent. Im Juli hatte er noch 3,0 Prozent prognostiziert. Damit liegt die Prognose weiterhin unter den 3,5 Prozent des Vorjahres; für das kommende Jahr hält der IWF an 3,4 Prozent fest. Hinter dieser Zahl stehen nur noch 32 Volkswirtschaften, auf die 95 Prozent des globalen Wachstums entfallen – in der Frühjahrsprognose waren es noch 54. Seitdem hat der IWF die Aussichten für 47 Prozent der von ihm erfassten Volkswirtschaften nach unten korrigiert. Viele davon sind Energieimporteure, die in der KI-Hardware keine feste Position haben. Die USA und China allein vereinen laut Bericht mehr als drei Viertel der Nettoimportnachfrage nach Chips und anderer KI-Ausrüstung auf sich.

Auf der Länderkarte zeigt sich, wohin das Geld fließt. Für die USA bleibt die Wachstumsprognose für dieses und das kommende Jahr bei 2,3 Prozent. China fällt auf 4,5 Prozent zurück, während die Prognose für Indien auf 7,0 Prozent steigt – weiterhin das schnellste Wachstum unter den großen Volkswirtschaften. Für den Euroraum hebt der IWF die Prognose von 0,9 auf 1,1 Prozent an und verweist dabei auf die Widerstandsfähigkeit Deutschlands, Italiens und Spaniens. Die Schwellen- und Entwicklungsländer verzeichnen mit 3,7 Prozent ein geringeres Wachstum als im Vorjahr, als es noch 4,5 Prozent waren. Hardwarelieferanten wie Mexiko, Südkorea, Malaysia und Thailand profitieren dagegen von den KI-Aufträgen. Für die Region Naher Osten und Zentralasien, in der der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus zum Erliegen gekommen ist, wird in diesem Jahr ein Rückgang erwartet.

Bei den Preisen zeigt sich, was die Entwicklung für alle anderen bedeutet. Der IWF prognostiziert für dieses Jahr eine globale Inflation von 4,7 Prozent, die im kommenden Jahr nur auf 4,1 Prozent sinken dürfte. Zugleich geht er davon aus, dass Öl in diesem Jahr durchschnittlich 96 Dollar pro Barrel und im kommenden Jahr 87 Dollar kosten wird. Vor drei Monaten hatte er noch mit 89 beziehungsweise 78 Dollar gerechnet. Teurer Treibstoff schlägt auf Transport-, Lebensmittel- und Heizkosten durch. Eine hartnäckige Inflation lässt den Zentralbanken zudem weniger Spielraum, die Leitzinsen zu senken, von denen die Kosten für Hypotheken und Kreditkarten abhängen.

Die Prognose beruht außerdem auf Annahmen, die sich als unhaltbar erweisen könnten. Im Basisszenario wird die Straße von Hormus bis März 2027 wieder geöffnet, und die Nachfrage nach KI kühlt sich allmählich ab. Bleibt der Ölpreis bis zum Ende des ersten Quartals 2027 bei 130 Dollar, würde das Wachstum im kommenden Jahr um 0,5 Prozentpunkte niedriger ausfallen und die Inflation 5,2 Prozent erreichen. Eine deutliche Neubewertung der Rentabilität von KI, bei der Investitionen und Vermögenspreise gleichzeitig einbrechen, würde die weltweite Wirtschaftsleistung bis 2028 um 1,1 Prozent und die US-Wirtschaftsleistung um 1,8 Prozent verringern. Auch die Puffer, die den Ölschock abgemildert haben – von geleerten Reserven bis hin zu einem Wechsel der Lieferanten –, werden dünner. Petya Koeva Brooks, stellvertretende Forschungsdirektorin des Fonds, sagte Reuters, ohne diese Maßnahmen wäre das Wachstum in diesem Jahr auf 2,5 Prozent gesunken.

Beschäftigte und Regierungen stehen auf der anderen Seite der Bilanz. Geschäftsführende Direktorin Kristalina Georgieva bezeichnete die Auswirkungen von KI auf die Beschäftigung als „einen langsam heranrollenden Tsunami – aber dennoch einen Tsunami“. Weltweit dürften im Lauf der Zeit rund 40 Prozent der Arbeitsplätze durch KI ergänzt, abgewertet oder beseitigt werden. Georgieva forderte die Regierungen auf, ihre Schulden zu senken, solange die Kreditkosten hoch sind. Silvana Tenreyro, die frühere Zinsentscheiderin der Bank of England, die im August zur Chefvolkswirtin des IWF ernannt wurde, brachte es bei ihrem ersten Ausblick vor Reportern schlicht auf den Punkt: „Die Aussichten sind höchst uneinheitlich.“

Mit den Prognosen wurden die Jahrestagungen von IWF und Weltbank in Bangkok eröffnet, die bis zum 18. Oktober dauern. Der vollständige Bericht mit dem Titel Resilience under Strain, Urgent Choices wurde am 13. Oktober veröffentlicht. Üblicherweise aktualisiert der Fonds seine Zahlen im Januar.

Für Volkswirtschaften, die in die KI-Lieferkette eingebunden sind, schlägt sich der Boom in den Prognosen nieder. Überall sonst werden die Haushalte zuerst den Preis eines Barrels Öl für 96 Dollar zu spüren bekommen.

Schlagwörter: künstliche Intelligenz, inflation, Ölpreis, IWF, Kristalina Georgieva, Weltwirtschaftsausblick

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