TSMC steigert Gewinn dank KI-Chips um 69 Prozent – günstige Smartphones geraten unter Druck

TSMC, der taiwanische Auftragsfertiger, der die Chips in den iPhones von Apple und den KI-Beschleunigern von Nvidia produziert, hat das profitabelste Quartal seiner Geschichte vorgelegt – den sechsten Rekord in Folge. Vorstandschef C.C. Wei sagte Analysten, die Nachfrage nach KI-Chips liege „nach wie vor weit über dem, was wir derzeit liefern können“.

Diese Lücke betrifft auch Menschen, die niemals Aktien besitzen werden. Wenn die modernste Chipfabrik der Welt mehr KI-Aufträge erhält, als sie abarbeiten kann, konkurriert jedes andere Produkt, das auf denselben Siliziumchips basiert, um die verbleibenden Kapazitäten. Wei sagte, Verbraucherprodukte und preissensible Segmente stünden angesichts steigender Komponentenpreise „vor Herausforderungen“. Bei der weiteren Planung gehe TSMC deshalb „umsichtig“ vor. Günstigere Smartphones und Gadgets stehen in dieser Warteschlange weiter hinten.

Der Nettogewinn stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 68,7 Prozent auf 763 Milliarden Taiwan-Dollar (rund 24 Milliarden US-Dollar). Der Umsatz lag bei 46,7 Milliarden US-Dollar – und die Aufteilung zeigt, wohin das Geld inzwischen fließt. Auf Hochleistungsrechner, zu denen KI-Beschleuniger und Prozessoren für Rechenzentren zählen, entfielen 68 Prozent des TSMC-Umsatzes; gegenüber dem Vorquartal legte das Segment um 22 Prozent zu. Smartphones, einst das Kerngeschäft des Unternehmens, machten 21 Prozent aus und wuchsen um 10 Prozent. Ein Drittel des Waferumsatzes entfiel auf Chips im 3-Nanometer-Verfahren, und der neueste 2-Nanometer-Knoten trägt bereits 8 Prozent bei.

Der Rekord hatte allerdings seinen Preis, den auch die Anleger bemerkten. Die Bruttomarge sank gegenüber dem Vorquartal um 1,3 Prozentpunkte auf 66,4 Prozent. Finanzchef Wendell Huang führte das auf den kostspieligen Hochlauf der 2-Nanometer-Produktion zurück. Für das laufende Quartal stellt TSMC eine Bruttomarge von 65 bis 67 Prozent in Aussicht. Huang sagte zudem, der Margenrückgang durch die Werke im Ausland dürfte in den nächsten Jahren auf drei bis vier Prozentpunkte anwachsen. Wie investingLive berichtete, gaben die in den USA notierten Aktien nach der Veröffentlichung der Ergebnisse nach – nach einem Lauf, der den Kurs in Taipeh in diesem Jahr um 63 Prozent nach oben getrieben hatte.

Auch die Ausgaben belasten das Unternehmen. TSMC bekräftigte, im laufenden Jahr 60 bis 64 Milliarden US-Dollar investieren zu wollen, und erklärte, die Investitionen in den kommenden drei Jahren würden noch einmal deutlich höher ausfallen als in den vergangenen drei. Huang räumte ein, dass die Preise für Ausrüstung steigen, betonte aber, der Umsatz dürfte weiterhin schneller wachsen als die Investitionsausgaben. Dieses Versprechen hängt davon ab, dass eine kleine Gruppe von KI-Kunden im bisherigen Tempo weiter investiert – das Management nannte keinen von ihnen. Wei formulierte es zurückhaltend: „Für die Profitabilität von TSMC gibt es keine Obergrenze, aber ein dramatischer Anstieg kommt auch nicht über Nacht.“

Die Expansion ist längst nicht mehr nur eine taiwanische Angelegenheit. Der Bau des zweiten Werks in Arizona ist abgeschlossen, die Anlagen werden gerade eingerichtet. Ein zweites Werk in Japan soll Chips im 3-Nanometer-Verfahren herstellen. Weltweit befinden sich nach Unternehmensangaben fast 20 Fabriken im Bau, davon 13 in Taiwan. Wei sagte, in den USA gefertigte Wafer würden anders bepreist als taiwanische, nannte jedoch keine Zahlen und bestätigte auch Berichte über Preiserhöhungen nicht. Für Smartphone-Marken, Autohersteller und PC-Produzenten in Europa, Indien oder Lateinamerika zählt in der Praxis weniger, wo die Chips hergestellt werden, als die Frage, wie viel Kapazität nach der Bedienung der KI-Aufträge noch übrig ist.

Für das Gesamtjahr rechnet TSMC nun mit einem Umsatzwachstum von rund 44 Prozent in US-Dollar. Für das vierte Quartal stellte das Unternehmen einen Umsatz zwischen 52,3 und 54,3 Milliarden US-Dollar in Aussicht. Am oberen und unteren Ende der Spanne entspricht das in der Mitte einem Anstieg von 14 Prozent gegenüber dem dritten Quartal. Die Bruttomarge soll bei 65 bis 67 Prozent liegen; angesetzt wird ein Wechselkurs von 31,8 Taiwan-Dollar je US-Dollar. Die Kapazität für die 2-Nanometer-Produktfamilie soll sich 2027 mehr als verdoppeln. Die Volumenproduktion im zweiten Werk in Arizona soll im dritten Quartal desselben Jahres anlaufen – etwas früher als geplant.

Wei fasste die Strategie während der Telefonkonferenz in einem Satz zusammen: „Wir haben nicht vor, anderen etwas vom Kuchen übrig zu lassen.“ Alles, was kein KI-Chip ist – vom Mittelklasse-Smartphone bis zum günstigen Gadget –, muss sich nun mit dem begnügen, was davon übrig bleibt.

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