TSMCs Gewinn steigt um 77 Prozent auf Rekordhoch — KI-Chip-Nachfrage überlastet seine Fabriken

Die wichtigste Chipfabrik der Welt ist ausgelastet – und meldet das umsatzstärkste Quartal ihrer Geschichte.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, die taiwanische Foundry, die Chips für Nvidia, Apple, AMD und nahezu jedes Unternehmen fertigt, das den Aufbau der Künstlichen-Intelligenz-Infrastruktur vorantreibt, erzielte im abgeschlossenen Quartal einen Umsatz von 40,2 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 36 Prozent im Jahresvergleich und ein Rekord für jedes Quartal in der 35-jährigen Geschichte von TSMC. Der Nettogewinn stieg um 77,4 Prozent auf 706,56 Milliarden NT-Dollar, die Bruttomarge erreichte 67,7 Prozent. TSMC hob seine Prognose für das Gesamtjahresumsatzwachstum auf etwas über 40 Prozent an.

Die in der Gewinnmitteilung versteckte Kennzahl ist wichtiger als die Schlagzeilen: TSMCs CoWoS-Advanced-Packaging – das spezialisierte Verfahren, das KI-Beschleunigerchips in der Dichte stapelt, die Nvidias H100- und B200-Hardware erfordert – ist bis Ende 2026 ausverkauft. In diesem Kalenderjahr kann keine neue Kapazität zugeteilt werden. Die Unternehmen, die KI-Infrastruktur aufbauen, konkurrieren um eine endliche physische Ressource, und TSMC kontrolliert den Großteil davon.

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Diese Einschränkung hat Konsequenzen jenseits der Quartalszahlen. Sie setzt eine harte Obergrenze dafür, wie schnell Hyperscaler die Rechenzentren erweitern können, die ihre KI-Produkte benötigen, und konzentriert die Preissetzungsmacht in den Händen einer einzigen Foundry auf einer einzigen Insel. Die Investitionsausgabenprognose wurde für das Jahr auf 18,75 bis 20 Milliarden US-Dollar angehoben – ein Kapazitätserweiterungsrennen, das TSMC läuft, das aber Jahre, nicht Quartale, braucht, um die Lücke zu schließen.

Die Gewinnzahlen bestätigen, was die KI-Investmentthese angenommen, aber in diesem Umfang noch nicht bewiesen hatte: Die Nachfrage ist real, beständig und übersteigt derzeit das, was die anspruchsvollste Lieferkette der modernen Fertigungsgeschichte produzieren kann. TSMCs Segment für Hochleistungsrechnen – fast vollständig von KI-Chips getrieben – ist nun die größte Umsatzkategorie des Unternehmens und hat erstmals die Smartphones überholt.

Die Skeptiker haben einen Punkt, den es zu verfolgen gilt. TSMCs Ergebnisse sind nur so beständig wie die Investitionsausgabenverpflichtungen der Hyperscaler, die Bestellungen aufgeben. Microsoft, Amazon, Google und Meta haben gemeinsam mehr als 300 Milliarden US-Dollar an KI-Infrastrukturinvestitionen in diesem Jahr zugesagt; sollte sich eine dieser Verpflichtungen verlangsamen oder umkehren, stünden TSMCs außergewöhnliche Margen unter Druck. Die Prognose des Unternehmens beruht auch darauf, dass sich die Prozessausbeuten des 2-nm-Verfahrens weiterhin planmäßig verbessern – ein kommerzieller Hochlauf, der sich noch in den ersten Monaten befindet.

Der geopolitische Hintergrund bleibt durch ein starkes Quartal unverändert. TSMC betreibt die weltweit kritischsten Halbleiterknoten von einem Standort aus, der im Zentrum eines der umstrittensten Souveränitätsstreitigkeiten des Planeten liegt. Die Vereinigten Staaten haben im Rahmen des CHIPS Act 50 Milliarden US-Dollar zugesagt, um TSMC-Fertigung auf amerikanischen Boden zu bringen, aber ihre Werke in Phoenix liegen noch Jahre hinter den Spitzentechnologien in Hsinchu und Tainan zurück.

Die nächste Gewinnmitteilung von TSMC ist für Oktober 2026 geplant.

Schlagwörter: Taiwan, nvidia, Halbleiter, KI-Infrastruktur, KI-Chips, TSMC

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