Palantir lehnt OpenAIs Cloud-Modell ab und meldet 93 % Umsatzwachstum

Die Zahl, die Wall Street mitten in der Sitzung innehalten ließ, lag bei 1,935 Milliarden US-Dollar – fast doppelt so viel wie Palantir im Vorjahresquartal eingenommen hatte, und 123 Millionen Dollar über den Prognosen der Analysten. Was folgte, war ein Kurssprung von 29,5 Prozent und, so CEO Alex Karp, der Beweis für etwas, das das Unternehmen seit einem Jahrzehnt vertritt: dass Regierungen sich letztlich weigern würden, die Kontrolle über ihre KI an die Unternehmen abzutreten, die sie entwickeln.

„Unsere Kunden haben es abgelehnt, Vasallenstaaten der Sprachlabore zu werden“, sagte Karp zu Investoren nach der Veröffentlichung der Ergebnisse. Die Sprachlabore, die er nannte, waren OpenAI und Anthropic – die beiden Unternehmen, die am besten positioniert sind, um bei der Beschaffung von KI für Regierungen durch Cloud-basierte Abonnements zu dominieren. Die Alternative, die Palantir bietet, ist grundlegend anders: KI, die in der eigenen klassifizierten Infrastruktur einer Regierung eingesetzt wird und Modelle ausführt, ohne Daten an einen externen Server zu senden. Das Quartal zeigte, dass die Unterscheidung jetzt eine Kaufentscheidung ist, keine philosophische.

Die Staatseinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 90 Prozent auf 809 Millionen Dollar, aber die auffälligere Zahl war auf der kommerziellen Seite. Die Unternehmenseinnahmen sprangen um 149 Prozent auf 764 Millionen Dollar, übertrafen das Regierungssegment bei weitem und erweiterten Palantir über seinen Verteidigungsursprung hinaus in private Branchen, in denen Datensouveränität zunehmend eine regulatorische und wettbewerbliche Anforderung ist, nicht nur eine Beschaffungspräferenz.

Das Maven Smart System, Palantirs KI-Plattform, die in den klassifizierten US-Verteidigungsnetzen arbeitet, erreichte einen Meilenstein, auf den das Unternehmen seit Jahren hinarbeitete: das erste offiziell ausgewiesene Programm of Record, das im Quartal auf der Plattform gestartet wurde, mit mehr als 25.000 militärischen und zivilen Entwicklern, die jetzt Anwendungen darin entwickeln. In einem Detail, das sowohl Karps Rhetorik als auch ihre Grenzen veranschaulicht, hat Palantir die Claude-Modelle von Anthropic in Maven integriert – Claude läuft in Palantirs klassifizierter Umgebung, nicht auf Anthropics Servern. Die Anordnung erlaubt es dem Unternehmen, die KI-Labore öffentlich anzugreifen, während es ihre Modelle unter kontrollierten Bedingungen leise nutzt.

Die Skepsis an der Wall Street ist nicht verschwunden. Palantirs 93-prozentige Wachstumsrate ist teilweise eine Folge günstiger Vergleiche mit einem Zeitraum, in dem die kommerzielle KI-Wende des Unternehmens noch früh war, und diese Vergleiche werden sich verschärfen, wenn sich die Basiseffekte normalisieren. Die Jahresprognose von 8,154 Milliarden Dollar – was etwa 80 Prozent jährlichem Wachstum entspricht – beruht darauf, dass sowohl Regierungs- als auch Geschäftskunden ihr derzeitiges Expansionstempo beibehalten. Aktivistische Leerverkäufer hatten gegen dieses Szenario gewettet; das Quartal löste schätzungsweise 3 Milliarden Dollar an Short-Covering aus, was Positionen dazu zwang, mit Verlust zu schließen, anstatt mit einer bestätigten These.

Für diejenigen, die in der Regierungs- und Unternehmenstechnologie arbeiten, ist das KI-Souveränitätsmodell, das Palantir verkauft, nicht neutral. Ein KI-Stack auf Verteidigungsniveau, der keine öffentliche Cloud-Infrastruktur erfordert, benötigt auch weniger der Middleware- und Integrationsrollen, die Cloud-basierte KI-Bereitstellungen unterstützen. Palantirs Personalbestand wächst langsamer als sein Umsatz – ein Muster, das das Unternehmen explizit gestaltet hat – und das Modell, das es Regierungen verkauft, spiegelt wider, wie es selbst geführt werden soll: kleinere Belegschaft, stärkere Automatisierung.

Palantir hob seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 auf 8,154 Milliarden Dollar an, was etwa 80 Prozent Wachstum entspricht. Die Ergebnisse des dritten Quartals werden für Ende Oktober 2026 erwartet.

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