Schneider Electric steht vor 20-Milliarden-Dollar-Übernahme des Softwarehauses PTC

Schneider Electric hat sein Vermögen mit wenig spektakulärer Elektrotechnik gemacht: mit Schutzschaltern, Schaltanlagen und den APC-Notstrombatterien, die Server und Homeoffice-Arbeitsplätze bei Stromausfällen am Laufen halten. Nun steht der französische Konzern kurz vor der Übernahme von PTC, dem US-Unternehmen, dessen Software Ingenieure für die Entwicklung von Produkten aller Art nutzen – von Autos bis zu medizinischen Geräten. Das berichten die Financial Times und Bloomberg. Es wäre die größte Übernahme in der Geschichte von Schneider und würde die Werkzeuge für den Produktentwurf mit den Systemen zusammenführen, die den Betrieb der Fabriken steuern, in denen diese Produkte entstehen.

Die Bedeutung reicht weit über die beiden Konzernzentralen hinaus. Industrielle Software ist die Infrastruktur der modernen Fertigung: Die Zeichnungen eines Autoteils, die Änderungshistorie einer Herzschrittmacher-Komponente und die Anweisungen an eine Produktionslinie liegen in Programmen wie PTCs Creo und Windchill. Hersteller, die sich auf einen Anbieter festlegen, wechseln nur selten, denn jahrelange Konstruktionsarbeit steckt in dessen Dateien und Arbeitsabläufen. Jede weitere Fusion in einem schrumpfenden Kreis von Anbietern lässt den Fabriken, die für die Lizenzen zahlen, weniger Alternativen.

Wie die Financial Times, die zuerst über die Gespräche berichtete, meldet, würde Schneider bar zahlen; der Deal würde PTC mit rund 20 Milliarden Dollar bewerten. Bloomberg zufolge, das sich auf eine mit der Angelegenheit vertraute Person beruft, läge der Betrag noch höher. Der Börsenwert von PTC belief sich laut LSEG-Daten, auf die Reuters verwies, auf rund 15,6 Milliarden Dollar. Der gemeldete Kaufpreis würde den Aktionären somit einen erheblichen Aufschlag bieten. Keines der beiden Unternehmen hat sich geäußert, und Beteiligte warnten, dass die Gespräche noch scheitern könnten.

Der Vorstoß setzt eine Strategie fort, die Schneider seit Jahren verfolgt. Der Konzern übernahm den britischen Industriesoftware-Anbieter AVEVA vollständig; die Transaktion bewertete das Unternehmen mit rund 9,5 Milliarden Pfund. In diesem Sommer sagte Schneider außerdem zu, 3,1 Milliarden Dollar in bar für Cognite zu zahlen, ein norwegisches Unternehmen, das KI-Werkzeuge für Industriedaten entwickelt und in AVEVA integriert werden soll. Konzernchef Olivier Blum, früher Mitglied des AVEVA-Verwaltungsrats, bezeichnete Cognite als „eine wirklich industrietaugliche KI-Plattform“. PTC würde die Designseite dieser Kette ergänzen: computergestütztes Konstruieren, Produktlebenszyklusmanagement und Onshape, das cloudbasierte Designwerkzeug des Unternehmens.

Für PTC würde ein Verkauf eine Phase der Verschlankung abschließen. Das in Boston ansässige Unternehmen verkaufte seine Sparten für Konnektivität, Kepware und ThingWorx, an die Private-Equity-Gesellschaft TPG, um sich auf Designsoftware und neue KI-Funktionen zu konzentrieren. Anschließend hob PTC seine Jahresprognose an und stellte einen Umsatz von 2,69 bis 2,75 Milliarden Dollar in Aussicht.

Die Wettbewerber werden den Schritt genau beobachten. Siemens hat viel Geld in ein Angebot investiert, das von der Konstruktion bis zur Produktion reicht, darunter die Übernahme des Simulationsunternehmens Altair für rund 10 Milliarden Dollar. Dassault Systèmes, der französische Konkurrent von Schneider und Anbieter von CATIA und SolidWorks, dominiert derweil die Luft- und Raumfahrt sowie die Automobilentwicklung. Autodesk erwog ein eigenes Angebot für PTC, als das Unternehmen mit rund 23 Milliarden Dollar bewertet wurde, ließ den Plan dann aber fallen. Als das Interesse öffentlich wurde, waren die Autodesk-Aktien bereits um mehr als 10 Prozent gefallen.

Der Deal wirft weiterhin schwierige Fragen auf. Der gemeldete Kaufpreis entspricht mehr als dem Siebenfachen des erwarteten Jahresumsatzes von PTC – obwohl der Börsenwert des Unternehmens seit dem Interesse von Autodesk um rund ein Drittel gesunken ist. Zu den Kunden von PTC zählen Hersteller, die Automatisierungstechnik von Schneiders Wettbewerbern kaufen. Einige könnten sich fragen, ob Designsoftware neutral bleibt, wenn sie einem Anbieter von Hardware gehört. Schneiders bisherige Bilanz bei der Integration von Softwareunternehmen ist durchwachsen: Im November 2024 ersetzte der Verwaltungsrat den vorherigen Konzernchef Peter Herweck, der von AVEVA gekommen war, nach rund 18 Monaten im Amt.

Der Zeitplan ist knapp. Laut Financial Times könnte eine Ankündigung bereits am Montag, dem 5. Oktober, erfolgen. Eine Vereinbarung müsste anschließend in den USA und Europa behördlich genehmigt werden. Die im Juni vereinbarte Übernahme von Cognite wartet noch auf die erforderlichen Genehmigungen und soll in einem der kommenden Quartale abgeschlossen werden.

Das bekannteste Produkt von Schneider ist die piepsende Batteriebox unter dem Schreibtisch im Büro. Sollten die Gespräche erfolgreich sein, wird der Konzern künftig auch die Baupläne für einen Großteil dessen besitzen, was die von ihm mit Strom versorgten Fabriken tatsächlich herstellen.

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